上市公司-股价波动性VAR数据（2000-2025）

数据简介

参考辛清泉（2014）文章，计算未调整波动性指标及市场调整后的波动性指标。
（1）VAR_RAW（未调整波动性指标）
VAR-RAW是的计算公式与VAR-ADJ相同，但计算依据是日个股原始回报(未经市场调整)的方差，可以用作稳健性检验。VAR-RAW越大，股价波动性越大
（2）VAR_ADJ（市场调整后的波动性指标）
VAR-ADJ是t年公司i的股价回报的方差,等于t年5月到t+1年4月各个月度股票回报方差的平均值(再乘以100)，月度股票回报方差等于当月日个股回报(市场调整后)的方差乘以当月交易天数。VAR-ADJ越大，股价波动性越大

数据示例

5502上市企业、71591观测值、2000-2025

数据来源：CSMAR